Բացահայտում առեղծվածը. ո՞ւմ է իրականում պատկանում Facebook-ը:

Facebook-ի սեփականության պատմությունը սկսվում է Հարվարդի հանրակացարանի սենյակում 2004 թվականին: Դրա սկիզբը քոլեջի մի խումբ ուսանողների մտահղացումն էր, որը ցանկանում էր կապել իրենց հասակակիցներին թվային հարթակում: Մարկ Ցուկերբերգը քոլեջի իր սենյակակիցներ Էդուարդո Սավերինի, Էնդրյու ՄաքՔոլումի, Դասթին Մոսկովիցի և Քրիս Հյուզի հետ միասին թողարկեցին այն, ինչ այն ժամանակ հայտնի էր որպես «TheFacebook»: Սկզբում սեփականության իրավունքը բաժանվեց այս համահիմնադիրների միջև, բայց այս դինամիկան շուտով կփոխվի, քանի որ հարթակը երկրաչափական աճ էր ունենում:

Երբ Facebook-ն ընդլայնվեց Հարվարդից դուրս՝ դեպի այլ համալսարաններ և, ի վերջո, լայն հասարակություն, նրա օգտատերերի բազան պայթեց: Այս աճը պահանջում էր ավելի շատ ռեսուրսներ և, հետևաբար, ավելի շատ ներդրումներ։ Վենչուրային կապիտալիստների և հրեշտակ ներդրողների մուտքը նշանավորեց սեփականության փոփոխվող լանդշաֆտի սկիզբը: Ֆինանսավորման յուրաքանչյուր փուլ նվազեցնում էր համահիմնադիրների բաժնետոմսերը, բայց միևնույն ժամանակ Facebook-ին մղում էր դառնալու այն ջահերը, որն այսօր կա:

Մարկ Ցուկերբերգը, դեմքը, որը հաճախ հոմանիշ է Facebook-ի հետ, սկսել է որպես հարթակի սկզբնական սեփականատեր և գլխավոր մտածող: Նրա տեսլականը փոխկապակցված աշխարհի մասին շարժիչ ուժն էր, որը կյանքի կոչեց Facebook-ը: Որպես գործադիր տնօրեն և նախագահ, Ցուկերբերգը մնացել է ընկերության ղեկավարության և ղեկավարության կենտրոնական դեմքը:

Առաջին օրերին Ցուկերբերգը պատկանում էր Facebook-ի զգալի հատվածին: Նրա բաժնետոմսերը նրան զգալի վերահսկողություն են տվել ընկերության ուղղության վրա: Այնուամենայնիվ, երբ Facebook-ն աճեց և ավելի շատ կապիտալ փնտրեց, Ցուկերբերգը ստիպված էր աստիճանաբար վաճառել ընկերության բաժնետոմսերը: Չնայած դրան, նա կարողացավ պահպանել վերահսկիչ բաժնեմասը երկակի դասի բաժնետոմսերի կառուցվածքի միջոցով, ինչը նրան տալիս է անհամաչափ ձայնի իրավունք՝ իր բաժնետոմսերի նկատմամբ:

Անցումը մասնավոր ստարտափից դեպի հանրային առևտրով զբաղվող ընկերություն 2012 թվականին նշանավորեց Facebook-ի սեփականության զգալի փոփոխություն: Ցուկերբերգի վերահսկողությունն այժմ կիսվում էր հանրային բաժնետերերի հետ: Այնուամենայնիվ, երկդասակարգ բաժնետոմսերի կառուցվածքի շնորհիվ նա պահպանեց ձայնի իրավունքների մեծամասնությունը։ Սա նշանակում էր, որ մինչ ներդրողներն այժմ պատկանում էին Facebook-ի բաժնետոմսերին, Ցուկերբերգի որոշումներ կայացնելու կարողությունը հիմնականում չվերահսկվեց:

Ներդրողների ներհոսքը բերեց վերահսկողության և սպասումների նոր մակարդակ։ Երբ նոր բաժնետերեր եկան, յուրաքանչյուրն ուներ ընկերության ապագայի իր տեսլականը, և իրենց ներդրումներով նրանք ձգտում էին ազդել դրա հետագծի վրա: Ցուկերբերգի վերահսկողության և ներդրողների ազդեցության այս բարդ փոխազդեցությունը մշտական հավասարակշռող գործողություն է եղել:

Բաժնետերերը վճռորոշ դեր են խաղում Facebook-ի սեփականության հարցում: Նրանք ընկերության կոլեկտիվ սեփականատերերն են, որոնք իրենց ներդրումներով իրենց բաժնեմաս են տալիս նրա հաջողության կամ ձախողման մեջ: Հանրային սեփականություն նշանակում է, որ յուրաքանչյուր ոք, ով ունի միջոցներ, կարող է գնել Facebook-ի բաժնետոմսերը և, ընդարձակմամբ, ունենալ ընկերության մի մասը:

Շահագրգիռ կողմերի այս համայնքը ներառում է անհատ մանրածախ ներդրողներ, ինստիտուցիոնալ ներդրողներ, ինչպիսիք են փոխադարձ հիմնադրամները և այլ կորպորատիվ կազմակերպություններ: Յուրաքանչյուր բաժնետեր ունի իր բաժնետոմսերին համաչափ ձայնի իրավունք, որն իրականացվում է տարեկան ժողովների ժամանակ՝ ազդելու ընկերության քաղաքականության վրա և ընտրելու տնօրենների խորհուրդը: Այնուամենայնիվ, երկկլասի կառուցվածքի պատճառով բաժնետերերի մեծամասնությունը զգալիորեն ավելի փոքր ձայն ունի՝ համեմատած Ցուկերբերգի հետ։

Facebook-ի սեփականությունն առանց հակասությունների չի եղել: Երկաստիճան բաժնետոմսերի կառուցվածքը, որը պահպանում է Ցուկերբերգի վերահսկողությունը, քննադատության է ենթարկվել բաժնետերերի ժողովրդավարության սկզբունքը խաթարելու համար: Քննադատները պնդում են, որ այն չափազանց մեծ իշխանություն է կենտրոնացնում մեկ անհատի ձեռքում՝ առանց բավարար պատասխանատվության:

Ավելին, տարիների ընթացքում եղել են մի քանի իրավական վեճեր՝ կապված սեփականության պահանջների հետ։ Ընկերության համահիմնադիր Էդուարդո Սավերինի հայցը ընկերությունում իր բաժնեմասի համար ուշագրավ վեճ էր, որը լուծվեց առանց դատարանի: Մեղադրանքներ են հնչել նաև անհատների կողմից, որոնք պնդում են, որ սխալմամբ զրկվել են սեփականությունից կամ արդարացիորեն չեն փոխհատուցվել ընկերության հաջողության մեջ իրենց ներդրման համար:

2012 թվականին Facebook-ը ռազմավարական քայլ կատարեց՝ ձեռք բերելու Instagram-ը մոտավորապես 1 միլիարդ դոլարով: Այս ձեռքբերումը Instagram-ը բերեց Facebook-ի հովանու ներքո, բայց դա նաև հետևանքներ ունեցավ Facebook-ի սեփականության վրա: Գործարքը հիմնականում եղել է պահեստում, ինչը նշանակում է, որ Instagram-ի սեփականատերերը գործարքի շրջանակներում ստացել են Facebook-ի բաժնետոմսեր:

Այս ձեռքբերումը ցույց տվեց Facebook-ի ագրեսիվ ընդլայնման ռազմավարությունը՝ օգտագործելով իր բաժնետոմսերը որպես արժույթ՝ այլ հաջողակ հարթակներն իր շարքում ներգրավելու համար: Քանի որ Instagram-ը շարունակում էր աճել, այն նպաստեց Facebook-ի ընդհանուր արժեքին՝ օգուտ բերելով ներգրավված բոլոր շահագրգիռ կողմերին: Այնուամենայնիվ, Ցուկերբերգի վերահսկողությունը մնաց անձեռնմխելի, ապահովելով, որ ձեռքբերումը համահունչ է ընկերության ավելի լայն տեսլականին:

Այսօր Facebook-ի սեփականության կառուցվածքը, որն իրեն անվանել է Meta Platforms Inc., անհատական և ինստիտուցիոնալ ներդրողների խառնուրդ է, որի ղեկին է Ցուկերբերգը: Ընկերության հրապարակային փաստաթղթերի համաձայն՝ Ցուկերբերգը պատկանում է B դասի բաժնետոմսերի զգալի քանակությանը, ինչը նրան տալիս է գերիշխող ձայնի իրավունք: Այս կառույցը, ըստ էության, ապահովում է, որ նա պահպանի վերահսկողությունը ինչպես Facebook-ի, այնպես էլ Instagram-ի ռազմավարական ուղղության վրա:

Ինստիտուցիոնալ ներդրողները, ինչպիսիք են Vanguard Group-ը և BlackRock-ը, խոշորագույն բաժնետերերից են, որոնք ունեն զգալի մասնաբաժիններ ընկերությունում: Չնայած նրանց զգալի ներդրումներին, նրանց ազդեցությունը սահմանափակ է Ցուկերբերգի հետ համեմատած՝ բաժնետոմսերի երկակի դասակարգի պատճառով: Թեև նրանց պատկանում է ընկերության մի մասը, ամենօրյա գործունեությունը և երկարաժամկետ ռազմավարությունները դեռևս հիմնականում թելադրված են Ցուկերբերգի կողմից:

Հաշվի առնելով կորպորատիվ սեփականության բարդությունը, շատ ենթադրություններ և խոսակցություններ են պտտվում այն մասին, թե իրականում ով է պատկանում Facebook-ին: Որոշ դավադրության տեսություններ առաջարկում են թաքնված գործիչներ կամ կազմակերպություններ ընկերության ճակատի հետևում, որոնք վերահսկում են նրա որոշումներն ու քաղաքականությունը: Այնուամենայնիվ, դրանք հաճախ անհիմն են և չեն հաստատվում փաստացի ապացույցներով:

Իրականում Facebook-ի սեփականությունը հանրային ռեկորդային խնդիր է: Մինչ Ցուկերբերգը պահպանում է վերահսկողությունը երկակի դասի բաժնետոմսերի կառուցվածքի պատճառով, սեփականության մնացած մասը բաշխվում է տարբեր բաժնետերերի միջև՝ համաձայն ընկերության SEC փաստաթղթերի: Սեփականության թափանցիկությունը հրապարակային առևտրով զբաղվող ընկերությունների համար օրինական պահանջ է, որը երաշխավորում է, որ շահարկումներն ու ասեկոսեները չեն մթագնում իրական փաստերը:

Հարցը, թե ում է պատկանում Facebook-ը, պարզ հարց չէ: Դա պատմության, ռազմավարության և կորպորատիվ կառավարման միջոցով հյուսված ցանց է: Մարկ Ցուկերբերգը, չնայած ժամանակի ընթացքում իր տնտեսական բաժնետոմսի նվազմանը, շարունակում է մնալ Facebook-ի սեփականության առանցքային գործիչը՝ շնորհիվ իր մեծամասնության ձայնի իրավունքի: Ընկերության բաժնետերերը, թեև տարբեր են, բայց համեմատության մեջ սահմանափակ ազդեցություն ունեն:

Facebook-ի բարդ սեփականության մասին հասկանալը պահանջում է մակերեսից այն կողմ նայել, ուսումնասիրել յուրաքանչյուր շահագրգիռ կողմի դերի հետևանքները, ընկերության կողմից ընդունված ռազմավարական որոշումները և իրավական շրջանակները, որոնք թույլ են տալիս գոյություն ունենալ այդպիսի սեփականության կառույցներ: Ի վերջո, Facebook-ի սեփականությունը վկայում է թվային դարաշրջանում կորպորատիվ իշխանության զարգացող բնույթի մասին, որտեղ վերահսկողությունը կարող է իրականացվել ոչ միայն արդարության, այլև ռազմավարական կառավարման մեխանիզմների միջոցով:

Facebook-ի սեփականության ճանապարհը դեռ ավարտված չէ: Քանի որ ընկերությունը շարունակում է զարգանալ և զարգանալ, նույն կերպ կշարունակվի նաև այն պատմությունը, թե ով է տիրապետում սանձին: Մեզնից նրանց համար, ովքեր դիտում են դրսից, դա հետաքրքրաշարժ հայացք է կորպորատիվ ինտրիգների և ուժային դինամիկայի աշխարհին: Եվ երբ մենք մաքրում ենք այս հանելուկային տիտանների շերտերը, մենք ավելի խորը գնահատում ենք բարդության և հեռատեսության համար, որը ձևավորել է մեր ժամանակի ամենաազդեցիկ ընկերություններից մեկը: